美敦力（Medtronic）通过5.85亿美元收购及1亿美元投资加码心血管护理
美敦力（Medtronic）本周在心血管领域采取了两项重大举措，领投 Pulnovo Medical 超额认购的1亿美元战略融资，并收购 CathWorks。
美敦力以5.85亿美元收购CathWorks，拓展冠状动脉诊断业务
CathWorks 是一家私营医疗器械公司，致力于改变冠状动脉疾病的诊断和治疗方式。自2022年以来，美敦力一直是该公司的战略合作伙伴，在美国、欧洲和日本共同推广 CathWorks FFRanGio 系统。
此次收购估值为5.85亿美元，收购后可能有未披露的盈利支付款项。
"随着美敦力收购 CathWorks，我们正在大胆地重新定义心血管护理的未来，" CathWorks 总裁兼首席执行官拉明·穆萨维（Ramin MousaVi）在一份准备好的声明中表示。
"回顾我们的长期合作伙伴关系，我深感感激并为我们共同取得的成就感到自豪。这笔交易证明了 CathWorks 和美敦力共同的承诺、愿景以及革新导管室、为心血管疾病患者提供更好解决方案的不懈动力。我们共同开创了心血管诊断和患者预后的新纪元。"
CathWorks FFRangio 系统利用先进的计算科学和人工智能，直接从常规无药物、无导丝的冠状动脉造影中，对整个冠状动脉树提供全面的生理学评估。
这与传统的基于导丝的分数血流储备（FFR）评估不同，后者具有侵入性，需要使用压力导丝、药物诱导的充血状态，且测量仅限于血管内单一换能器位置。
CathWorks 最近还公布了其具有里程碑意义的 ALL-RISE 随机对照试验的一年期结果，结果显示 CathWorks FFRangio 在一年期主要不良心脏事件方面不劣于基于导丝的生理学评估，同时具有改善资源利用率和缩短手术时间的优势。
美敦力领投 Pulnovo MeDical 1亿美元战略融资
美敦力现在还支持 Pulnovo Medical，一家治疗肺动脉高压和心力衰竭突破性疗法的先驱企业。
虽然由美敦力领投此轮1亿美元融资，但 EQT、启明创投（Qiming Venture PARtners）、高榕资本（Gaorong Ventures）、OrbiMed 和礼来亚洲基金（Lilly Asia Ventures）等其他知名企业也参与了投资。
此外，美敦力和 Pulnovo 达成了一项商业协议，该协议考虑了潜在的未来商业化机会，旨在利用 Pulnovo 与美敦力之间的商业协同效应，以及美敦力独特而广泛的全球商业化能力。
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Pulnovo 专有的肺动脉去神经系统（Pulmonary Artery Denervation System）针对心肺疾病的关键潜在机制，已显示出有意义的临床获益，在七个国家完成了1500例手术。
在美国，Pulnovo 已获得 FDA 突破性器械认定，并已在西奈山医院（Mount SinAI）启动了两项完全批准的试验性器械豁免（IDE）试验。
Pulnovo 将利用本轮融资资金支持持续的临床开发、全球监管申报、国际商业化，以及对其核心技术平台的持续投资。
美敦力继续投资心血管领域并不令人意外。对于四大医疗器械公司而言，心脏病学在过去几个季度一直引领着它们的收益增长。
心血管收入推动美敦力实现十余年来最强劲增长
美敦力2026财年第二季度（截至2025年10月24日）的财务结果显示，收入增长6.6%。
这一成功的季度由其心血管和糖尿病部门引领，尽管市场拥挤，它们仍持续战胜竞争对手。
美敦力心血管产品组合收入达到34.36亿美元，增长10.8%，由其心律与心力衰竭、结构性心脏与主动脉，以及冠状动脉与外周血管品牌引领增长。
美敦力的脉冲电场消融（PFA）产品组合还推动公司心脏消融解决方案收入在全球范围内增长71%，在美国增长128%。该季度见证了美敦力十余年来最强的心血管收入增长。
第三季度对公司来说同样成功。美敦力在2026财年第三季度实现了8.7%的收入增长，达到90亿美元，创下10个季度以来的最高收入增长。
公司的 PFA 产品组合在美国 specifically 引领了137%的增长，而其心脏消融解决方案部门增长了80%。
PFA 产品组合推动心脏消融解决方案在美国增长137%
今年1月，PFA 领域取得了重大批准里程碑，同月美敦力向 Anteris Technologies 投资9000万美元用于 DurAVR 经导管主动脉瓣置换（TAVR）器械的开发。
"我们的 PFA 发展轨迹强劲，我们正在推进多个价值数十亿美元的机会。我们正在巩固未来的产品管线，并致力于通过有机和无机投资进一步加强产品组合。归根结底，我们正在兑现承诺，" 美敦力董事长兼首席执行官杰夫·玛莎（GEoff Martha）在一份准备好的声明中表示。
自2026年初以来，该公司总体上一直在积极进行收购。最近宣布计划以5.5亿美元收购 Scientia Vascular，收购后可能有未披露的盈利和里程碑付款。
首席执行官玛莎承诺加速补强型并购战略
玛莎在2月公司2026财年第三季度财报电话会议上告诉投资者，公司"非常致力于"加速并购。他还表示，风险投资（如美敦力最近对 Anteris Technologies 的投资）最终可能导向并购。
"我们专注于更多我们定义为补强型（tuck-in）的交易，" 玛莎说。"它们可以达到数十亿美元规模。但补强型交易是指在我们现有业务内部或紧密相邻的领域，而且数量不少。我的意思是，这是另一方面。我认为在我们的产品组合中，在几个不同的风险和补强机会之间，将投入相当可观的资本。"
毫无疑问，虽然美敦力是心血管领域的主要行业领导者，但公司将面临激烈的竞争。
竞争加剧：史赛克、强生和波士顿科学进行数十亿美元布局
2026年，史赛克（Stryker）宣布计划收购2026年最值得关注的私营医疗器械公司之一 Amplitude Vascular SysteMS。此次收购将为史赛克的外周血管产品组合增加下一代血管内碎石术（IVL）技术。
AVS 开发了 Pulse 血管内碎石术系统，用于治疗中重度钙化外周动脉疾病患者。去年11月，AVS 宣布了 POWER PAD II 美国关键研究中首批95名患者的积极安全性和有效性数据。该公司表示，这些结果将支持其2026年对 Pulse IVL 系统的510(k)申报。
过去几年，IVL 领域有重大动向。强生（Johnson &; Johnson）于2024年以131亿美元收购 Shockwave Medical。随后，去年波士顿科学（Boston Scientific）以约4.43亿美元加潜在里程碑付款收购 Bolt Medical。
美敦力6.85亿美元投资对心血管市场领导地位意味着什么
美敦力本周的双重心血管投资——5.85亿美元收购 CathWorks 和1亿美元战略投资 Pulnovo Medical——凸显了公司通过内生增长和战略并购主导心血管市场的积极策略。
随着心血管收入在2026财年第二季度达到34.36亿美元并增长10.8%，以及 PFA 驱动的心脏消融解决方案在美国激增137%，美敦力正在利用其十余年来最强的心血管业绩表现。
然而，随着史赛克、强生和波士顿科学等竞争对手在外周血管和 IVL 技术领域进行自己的数十亿美元布局，美敦力面临日益拥挤和竞争激烈的格局。
公司整合 CathWorks 人工智能驱动的冠状动脉评估技术和 Pulnovo 肺动脉去神经平台的能力，同时保持其 PFA 发展势头，将决定这些投资是转化为持续的市场领导地位，还是仅仅跟上快速转型的行业步伐。
